Ce este due diligence. Due diligence și audit: caracteristici comparative. Elemente de asemănare între due diligence și audit

A apărut relativ recent, ceea ce se datorează în mare măsură intensificării proceselor investiționale la nivel global, integrării sporite în spațiul economic mondial.

Luați în considerare informațiile generalizate despre due diligence, prezentate pe site-urile web ale companiilor de audit și consultanță străine și rusești de top.

EY: Due diligence profesionale vă permite să analizați documentele interne și alte rapoarte ale companiei pentru a determina tendințele financiare. Due diligence examinează în profunzime calitatea și sustenabilitatea câștigurilor prin examinarea riscurilor cheie și a performanței financiare istorice pentru a determina dacă este rezonabil să ne așteptăm la continuarea operațiunilor și pentru a înțelege modul în care circumstanțele și tendințele în schimbare pot afecta viitorul companiei. PwC: Due diligence pot fi efectuate pentru a identifica eșecurile tranzacției, pentru a obține o analiză mai bună a situației financiare, pentru a stabili cadrul de negociere în timpul tranzacției, pentru a evalua sinergiile, așteptările și riscurile. KPMG: Scopul due diligence este de a evalua problemele cheie cu care se confruntă compania care este achiziționată și de a confirma înțelegerea de către investitor cu privire la afacerea desfășurată de companie. Deloitte: Acordarea atenției informațiilor actualizate despre valoarea și potențialele riscuri ale companiei țintă poate crește șansele unei tranzacții de succes. Astfel, due diligence este foarte importantă în evaluarea riscurilor și respectarea legii, precum și în planificarea fiscală și financiară, determinarea fluxurilor de numerar viitoare și identificarea costurilor ascunse. Finexpertiza: Scopul principal al Due Diligence este de a forma o imagine completă a stării financiare reale a întreprinderii și a tuturor riscurilor care pot înrăutăți semnificativ situația financiară a întreprinderii. Rosexpertiza: Due diligence - sondaj pre-investire a companiilor.

Elemente de asemănare între due diligence și audit

Metodologia auditului și due diligence se bazează pe unitatea analizei și sintezei informațiilor financiare și nefinanciare, studiul indicatorilor în interrelație, urmărirea dezvoltării lor ulterioare. Metodele folosite de specialiști în timpul procedurilor sunt identice. Totodată, în cadrul auditului, sunt utilizate metode de obținere a probelor de audit care confirmă concluziile auditorilor cu privire la fiabilitatea acreditărilor pe baza cărora sunt alcătuite situațiile financiare ale organizației auditate. Ca parte a due diligence, atenția este concentrată pe procedurile analitice și previziunile pentru a identifica zonele riscante ale companiei studiate.

Atunci când efectuează proceduri comparate, specialiștii iau în considerare atât informațiile financiare, cât și cele nefinanciare ca bază de informare. Instrumentele de măsurare a informațiilor analizate sunt aceleași.

Atunci când se analizează datele în cadrul unui audit și când se efectuează diligența necesară, exercițiul financiar este considerat perioadă de raportare.

Un rol cheie în realizarea procedurilor comparate este atribuit profesioniștilor - auditori autorizați. Ca parte a due diligence și audit, pot fi implicați și experți din diferite domenii, ceea ce este determinat de specificul cercetării investiționale propuse.

Timpul necesar pentru finalizarea auditului și a procedurilor de due diligence poate varia de la două săptămâni la un an, în funcție de dimensiunea organizației auditate, precum și de obiectivele auditului.

Diferențele dintre due diligence și audit

Esența due diligence este efectuarea cercetării investiționale, în conformitate cu rezultatele căreia investitorul primește un raport cuprinzător de la experți, care reflectă concluziile despre riscurile actuale și potențiale care pot avea un impact semnificativ asupra tranzacției de investiții planificate.

Un audit este o formă de control financiar independent care îndeplinește o funcție publică importantă, asigurând toți utilizatorii interesați de fiabilitatea statului și a rezultatelor activității companiei reflectate în situațiile financiare.

La efectuarea due diligence, nu este necesară respectarea strictă a principiului independenței, spre deosebire de audit, pentru care independența este recunoscută ca o condiție cheie.

Gama de utilizatori ai rezultatelor auditului este mult mai largă: spre deosebire de un raport cuprinzător de due diligence, care este destinat unui anumit investitor, un raport de audit poate fi prezentat tuturor utilizatorilor interesați (atât interni, cât și externi).

Auditul are o istorie lungă. În ceea ce privește procedura de due diligence, acesta este un tip de activitate profesională relativ nou. În practica mondială, mențiunea acestui tip de activitate analitică datează din 1933 în Actul Securities Act al SUA.

Să prezentăm rezultatele unei analize comparative a procedurilor de due diligence și audit sub forma unui tabel

Criteriul de comparare	Verificarea antecedentelor	Audit
Esență	Examinarea purității tranzacției propuse ca parte a procesului de luare a deciziilor privind investiția eficientă și mai puțin riscantă a capitalului în vederea păstrării și creșterii acestuia în viitor	Un tip de activitate de management care se rezumă la controlul financiar independent al contabilității și evaluarea situațiilor contabile (financiare)
Un obiect	Informații financiare și nefinanciare ale organizațiilor necesare pentru cercetarea investițiilor	Situațiile contabile (financiare) ale organizațiilor și reflectarea în acestea a producției finale și a activităților economice ale organizațiilor
Subiect	Experți ai grupului de lucru (auditori autorizați, avocați, evaluatori, specialiști fiscali, marketeri etc.) care lucrează în companii de audit și consultanță	Auditori autorizați, consultanți, specialiști fiscali care lucrează în companii de audit și consultanță, precum și auditori individuali
Articol	Identificarea zonelor de risc (pe baza informațiilor financiare și nefinanciare) în activitățile organizațiilor pentru implementarea investițiilor de capital eficiente	Fiabilitatea situațiilor contabile (financiare) ale organizațiilor
Ţintă	Minimizarea riscurilor investiției de capital pentru a-l păstra și crește în viitor	Exprimarea unei opinii cu privire la fiabilitatea situațiilor contabile (financiare) ale entității auditate pe baza rezultatelor unui audit independent al acestor situații
Metodologie		Analiză cuprinzătoare a sistemului
Funcții	Sistem, informațional, complex-analitic, de cercetare, inovator, de evaluare, preventiv	Control si evaluare, consultanta si consiliere
Principii	Onestitate, obiectivitate, integritate, confidențialitate, etică, orientare spre viitor, competență profesională	Independență, onestitate, obiectivitate, competență profesională, integritate, confidențialitate, comportament profesional
Aspect istoric	Mențiunea procedurii începe în 1933.	Activitatea de audit are o istorie lungă, prima mențiune a auditului a apărut în Egiptul antic și China antică ca instrument de control al veniturilor și cheltuielilor statului.
Reglementare de reglementare	Acordul băncilor elvețiene privind standardele de due diligence (The Swish Bank's Due diligence Agreement), directive UE privind due diligence, fără standarde profesionale naționale	ISA, FPSAD, FSAD, Legea nr. 307-FZ, Codul de etică profesională pentru auditori
Cerințe obligatorii	Fiți proactiv atunci când luați decizii de investiții	Legea nr 307-FZ
feluri	Due diligence la cumpărarea de acțiuni, due diligence la cumpărarea unui activ, due diligence la cumpărarea de fuziuni și achiziții	Audit extern, audit intern
Tipuri	Contabilitate, informare, marketing, fiscal, juridic, financiar, de mediu	proactiv, obligatoriu
Utilizatori	Potentialii investitori	Proprietari, potențiali investitori și alți utilizatori interesați
Gradul de deschidere	Confidențial, pentru un potențial investitor	Deschis tuturor utilizatorilor situațiilor financiare
Materialitate	Evaluarea riscului potențial pentru realizarea unei tranzacții cu capital în termeni monetari	Suma maximă admisă a unei sume eronate care poate fi reflectată în situațiile financiare și considerată ca fiind nesemnificativă sau care nu induce în eroare utilizatorii
Prezentarea generală a etapelor de implementare	1. Pregatire: desfasurarea negocierilor intre investitor si experti, cu reprezentantii companiei tinta; analiza preliminara expresa, organizarea unei mese rotunde si incheierea unui acord de intentie; definirea domeniului de activitate; încheierea unui acord. 2. Planificare: întocmirea unui plan de due diligence; definirea programelor de due diligence în domenii; pregătirea listei de verificare. 3. Finalizare: implementarea procedurilor de due diligence planificate; identificarea, evaluarea și analiza riscurilor în domeniile due diligence; întocmirea de rapoarte separate; întocmirea unui raport cuprinzător de due diligence; ținând o ședință de lucru asupra rezultatelor examinării	1. Pregatire: redactarea si trimiterea unei scrisori de audit; încheierea unui contract de audit; efectuarea unei analize preliminare pentru a înțelege activitățile entității auditate; evaluare a riscurilor. 2. Planificare: planificare preliminară; intocmirea si intocmirea planului general de audit; pregatirea si intocmirea programului de audit. 3. Final: colectarea probelor de audit; întocmirea unui raport de auditor; organizarea unei întâlniri cu privire la rezultatele auditului
Contoare		Natural, condiționat natural, cost, forță de muncă
Tehnici și metode de conducere		Observații, anchete, confirmări, recalculări, urmărire, sondaje, proceduri analitice etc.
Grad de acuratețe	Estimări aproximative, date de prognoză	Sub rezerva materialității
Orientare în timp	Concentrat pe viitor, oferă o prognoză	Orientat spre trecut, confirmă faptul împlinit
Rezultat	Prezentarea unui raport cuprinzător de due diligence	Prezentarea raportului auditorului
Formular de raportare	Nereglementat, un raport cuprinzător către investitor bazat pe rezultatele unei examinări a purității unei tranzacții de capital	Reglementat prin FSAD 1/2010
Responsabilitate	Nu există document legal.	FSAD 1/2010
	În prezent, atunci când se efectuează cercetări de investiții, responsabilitatea părților este determinată de termenii contractului
Riscuri	Nu există o clasificare unică, ele sunt identificate în procesul de examinare	Risc de audit, risc inerent, risc de eroare, risc de control intern
Perioada de verificare	De la două săptămâni până la un an	De la două săptămâni până la un an
Perioadă de raportare	An fiscal	An fiscal
Utilitate	Obținerea unui argument pentru luarea unei decizii cu privire la o investiție de capital mai puțin riscantă pentru a-l păstra și crește în viitor	Confirmarea fiabilității situațiilor financiare pentru adoptarea ulterioară a diferitelor decizii de management

Astfel, putem concluziona că există asemănări între due diligence și audit (metodologie și metode, baza de informații și contoarele acesteia, membrii grupului de lucru și perioada procedurii, perioada de raportare acceptată), dar există mult mai multe diferențe. , prin urmare, procedurile nu pot fi identificate.

ISA / PSAD Contabilitatea din punct de vedere al auditului Control financiar patru mari

Due Diligence, due diligence(Engleză) Verificarea antecedentelor- due diligence) este o procedură de formare a unei idei obiective a obiectului de investiție, inclusiv riscurile de investiție, o evaluare independentă a obiectului de investiție, un studiu cuprinzător al activităților companiei, un audit cuprinzător al situației sale financiare și al poziției sale pe piață. De obicei, se realizează înainte de începerea achiziției unei afaceri, implementarea unei fuziuni (aderare), semnarea unui contract sau cooperarea cu această companie.

Cel mai adesea termenul este folosit în finanțe și drept. Utilizarea prescurtată a abrevierilor Datorită, DDG. Metoda constă în colectarea și analizarea informațiilor, luarea unei decizii și a formei de transmitere a acesteia cu privire la oportunitatea intrării în anumite relații cu contrapărțile. Cu ajutorul DueD se evaluează posibilele riscuri (de exemplu, financiare, juridice etc.) La colectarea informațiilor se ține cont de orice informație, indiferent de sursele de proveniență a acesteia. Studiul informațiilor primite se face de către diverși specialiști separat, apoi se face o analiză sumară. Decizia este luată de experții DueD separat de client. Formularul de depunere poate fi detaliat (cu aplicarea unor concluzii intermediare individuale ale specialiștilor, surse de informare), sau sub forma unei scurte recomandări privind acțiunile ulterioare.

Principalele surse de cercetare

Documentație

• Documente corporative(regulamente, protocoale) - schimbarea controlului, tranzacții anterioare care afectează capitalul.
• Situațiile financiare- un studiu detaliat al activelor, datoriilor existente, plăților de leasing, contribuțiilor la pensii, acordurilor cu afiliații și potențialelor datorii.
• Rapoarte tehnice- studiul problemelor de mediu și a altor probleme care pot implica costuri mari.
• Studii de piață/Rapoarte despre produse ale companiei.
• Principalele active necorporale: brevete, mărci comerciale, nume comerciale și drepturi de autor; licențe.
• Imobilizări corporale de bază: ipoteci, titluri de proprietate pentru bunuri imobiliare și proprietate personală, identificarea bunurilor imobiliare și a bunurilor.
• Contracte: contracte de furnizare și cumpărare/vânzare, contracte de angajați și consultanți, contracte de închiriere, contracte de licență și franciză, contracte de împrumut, contracte de acționari, acorduri de sponsorizare, contracte de muncă, contracte de management, contracte de securitate sau alte acorduri care acordă altor părți dreptul de a achiziționa activele companiei; contracte de vânzare și garanții pentru produse; acorduri de preluare; planuri de asigurări sociale; planuri colective de pensii; un plan de compensare amânată și opțiuni de cumpărare a acțiunilor companiei.

Conducerea companiei

• Informații despre finanțe și proprietari
• Cauzele judiciare

Surse externe

Informații despre piață și capital. Cercetare de piață și de produs. Confirmarea informațiilor despre capitalul companiei. Verificarea sarcinii. Verificarea împrumutătorului.

Alte

Studiul brevetelor și mărcilor comerciale (căutare posibile încălcări ale drepturilor asupra produselor sau denumirilor comerciale). Confirmarea bunei pozitii financiare a tuturor sucursalelor corporatiei, functionale sau nu. Studiu titluri de proprietate/asigurare de dobândire a titlului. Evaluări ale imobilelor deținute de companie și îmbunătățirile acestora. Orice evaluări de echipamente făcute de sau pentru companiile de asigurări.

Participanții la due diligence

Verificarea poate fi efectuată atât de către cumpărător însuși, cât și cu implicarea consultanților și experților. Echipa trebuie să includă în mod necesar personal financiar/contabil și juridic, dar poate include și economiști, ingineri, experți în mediu și alții. Desfășurarea cu succes a procedurii de Due Diligence depinde de munca clară și coordonată a evaluatorilor, auditorilor și avocaților, precum și de prezentarea la timp a informațiilor de încredere de către vânzător.

Procedura clasică „Deu Diligence” („due diligence”), conform economistului modern Vishnevetsky A.V. (adeptul lui Abalkin Leonid Ivanovich) este realizat de următorii specialiști în trei etape:

Îndeplinirea obiectivelor etapei I se realizează prin munca evaluatorilor. Ei determină prețul de piață pentru un anumit obiect și întreprinderi similare, evaluează riscurile în funcție de scopul achiziției: pentru utilizare în direcția existentă, pentru reprofilarea ulterioară (în întregime sau parțial), pentru fuziunea cu cea existentă a clientului. Afaceri. Pe baza rezultatelor lucrărilor, evaluatorii întocmesc un raport de evaluare a afacerii, a activelor companiei.

Executarea sarcinilor în etapa a 2-a este efectuată de auditori. Activitatea auditorilor constă într-o analiză cuprinzătoare a stării sistemului de control intern, a structurii veniturilor și costurilor, a gradului de risc al schemelor fiscale aplicate, analiza activelor fixe, imobilizărilor necorporale, a investițiilor financiare, a creanțelor și a datoriilor. , fondurile împrumutate și proprii și fiabilitatea raportării. Raportul de due diligence financiară conține recomandări pentru minimizarea riscurilor la transferul dreptului de proprietate asupra unui obiect.

Sarcinile din etapa a 3-a sunt îndeplinite de avocați. Avocații evaluează temeiul legal pentru crearea și implementarea activităților organizației: actele constitutive, componența acționarilor (participanților), modul în care se țin adunările acționarilor și modul în care sunt implementate deciziile luate în cadrul adunărilor; pe ce se bazează relațiile de proprietate și de muncă, cum sunt îndeplinite obligațiile contractuale.

La parcurgerea tuturor celor trei etape de lucru în echipă care vizează o verificare cuprinzătoare a legalității și atractivității comerciale a tranzacției planificate sau a proiectului de investiții, pe baza informațiilor furnizate și prelucrate, executantul procedurii Deu Diligence generează o concluzie (raport, raport) care permite investitorilor să tragă concluzii și să evalueze toate avantajele și dezavantajele cooperării analizate, atât de necesare pentru deciziile ulterioare (Broșura „Raportul către investitor”, A.V. Vishnevetsky, economist, Moscova, 2010)

Vezi si

Note

Literatură

• Alexandra Reid Lajou, Stanley Foster Reid Arta M&A: un ghid pentru fuziune/achiziție/cumparare. - M .: „Editura Alpina”, 2011. - 958 p. - ISBN 978-5-9614-1495-0

Fundația Wikimedia. 2010 .

Vedeți ce înseamnă „Due diligence” în alte dicționare:

Verificarea antecedentelor- (DD), bekannt als "Sorgfaltspflicht" (z. B. von Banken), bezeichnet die "gebotene Sorgfalt", mit der beim Kauf bzw. Verkauf von Unternehmensbeteiligungen oder Immobilien oder einem Börsengang das Objekt im Vorfeld der Akquisition oder des… … Deutsch Wikipedia

Verificarea antecedentelor- n 1: o astfel de diligență pe care ar folosi o persoană rezonabilă în aceleași circumstanțe: utilizarea unor eforturi rezonabile, dar nu neapărat exhaustive – numită și diligență rezonabilă; ◇ Due diligence este folosită cel mai des în legătură cu performanța… … Dicționar de drept

Verificarea antecedentelor

Verificarea antecedentelor- Le due diligence est un concept anglo saxon (littéralement: diligence raisonnable) care semnifică că le sujet doit travailler à se prémunir lui même contre tout élément négatif d'une opération qui peut être évité. Due diligence s écrit sans caracteristic ... Wikipedia în Français

Verificarea antecedentelor- Due Di|li|gence, die; , s loc. sost. f. inv. (econ.) verifica del valore (di una società) □ (banca) valutazione del credito … Sinonimi e Contrari. Ediția Terza

Verificarea antecedentelor- (izg. djȕ dìlidžens) m DEFINICIJA ekon. naziv za ispitivanje svih relevantnih činilaca za nou emisiju vrijednosnih papira ETIMOLOGIJA engl … Hrvatski jezični portal

Verificarea antecedentelor- Pentru alte utilizări, a se vedea Diligență (dezambiguizare). legea companiilor Wikipedia

Verificarea antecedentelor- Un audit intern (auditor intern) al unei firme țintă de către o firmă absorbantă. ofertele sunt adesea condiționate de rezolvarea procesului de due diligence. Dicţionar financiar Bloomberg Due diligence este un proces efectuat de contabili şi… … Condiţii financiare şi de afaceri

Crearea unei echipe calificate „Due Diligence”

1. Selectarea unei echipe profesioniste de consultanti

De obicei, cumpărătorul angajează consultanți și experți pentru a efectua procedura de Due Diligence. Ca minim, echipa de due diligence ar trebui să includă personal de evaluare, juridic și financiar/contabil. Poate include, de asemenea, economiști, ingineri, specialiști în securitate.

În Rusia, piața pentru fuziuni și achiziții este destul de specifică. Companiile care sunt solicitante de vânzare (achiziție) sunt, de regulă, companii specializate în domenii specifice ale economiei: petrol și gaze, metalurgie și telecomunicații. „Due Diligence” a unor astfel de companii necesită în mod necesar cunoștințe speciale (tehnice, economice etc.).

Cu cât echipa de Due Diligence este mai calificată, cu atât viitorul raport va fi mai adecvat și mai precis și, în consecință, cu atât mai puține probleme pe care cumpărătorul le poate întâmpina în viitor.

2. Declarație de termeni de referință

O procedură bună de due diligence ar trebui să înceapă cu pregătirea unei specificații detaliate cuprinzătoare pentru procedura de due diligence.

Termenii de referință pentru desfășurarea procedurii de due diligence trebuie întocmiți de investitor - clientul lucrării cu participarea directă a executantului - echipa de due diligence. Acest lucru este necesar deoarece investitorul are uneori întrebări legate exclusiv de desfășurarea afacerilor și doar investitorul știe exact ce așteaptă de la compania achiziționată.

Termenii de referință ar trebui să acopere cele mai importante domenii ale tranzacției propuse (compoziția activelor, prețul, istoricul achiziției companiei, datoria, proprietarii etc.).

Consultanții vor încerca să solicite doar acele documente care ar trebui să fie disponibile de la acest tip de companie. Vânzătorii sunt nemulțumiți atunci când un cumpărător solicită informații care îi solicită vânzătorului să pregătească o nouă documentație.

Problemă posibilă

În practică, este dificil să concentrezi toate punctele și întrebările pe prima listă de verificare și sunt necesare întrebări suplimentare. Acest lucru îl enervează pe vânzător și întârzie procesul. Pentru a evita această problemă, membrii echipei de due diligence încearcă să realizeze un studiu preliminar înainte de a pregăti chestionarul pentru a cunoaște exact specificul activităților companiei și eventualele capcane.

3. Negocieri și interviuri cu vânzătorul

Investitorul ar trebui să obțină informații care nu sunt disponibile în documente prin negocieri și interviuri cu oficialii vânzătorului. Aceasta este o parte importantă a due diligence. Astfel de negocieri ar trebui să aibă loc într-o atmosferă prietenoasă și discretă. În același timp, pornim de la înțelegerea că vorbim despre o achiziție (achiziție) prietenoasă.

Problemă posibilă

În practică, există o situație în care vânzătorul nu este pregătit să lucreze (a se citi - să lase pe oricine să intre în întreprindere), cu excepția evaluatorilor. Argument - prea multe informații importante pot fi obținute de către avocați și auditori cărora li se va permite toată documentația întreprinderii. Ulterior, aceste informații pot fi folosite împotriva întreprinderii și a unei preluari prietenoase - achiziția se poate transforma într-una neprietenoasă.

Nu există sfaturi aici, totul este decis de nivelul de interes al părților și al relațiilor lor.

4. Întocmirea documentelor și a locurilor de muncă cu acestea de către vânzător

Pentru a facilita munca si a economisi timp, este foarte important sa ai toate documentele necesare intr-un singur loc, intr-o camera speciala. Este de dorit ca o astfel de cameră să fie situată pe teritoriul vânzătorului. Acest lucru facilitează căutarea documentelor, oferă posibilitatea de a pune întrebări personalului și de a negocia și, de asemenea, permite vânzătorului să controleze cumva procesul de lucru cu documentele.

Camera trebuie să fie dotată la maximum cu toate echipamentele necesare: telefon, fax, imprimantă, copiator, Internet. Este important ca fiecare membru al echipei de due diligence să aibă acces permanent la această cameră în orice moment.

5. Informații necesare și suficiente (documentație)

La fel de importantă în procedura de due diligence este verificarea tranzacțiilor între companii: orice acord încheiat de companie (gaj, împrumuturi, contracte, leasing și alte acorduri de drept civil), inclusiv orice protocoale de intenție, transferuri de fonduri, propunere de ofertă publică de acțiuni (IPO).

Este important ca consultantul să determine ce informații sunt necesare pentru verificare și de la ce nivel datele analizate pot fi neglijate.

Este necesară o analiză amănunțită a riscurilor de litigii în relație cu compania, verificarea drepturilor de proprietate intelectuală, aspectele legate de legea antimonopol și protecția mediului.

Procedând astfel, consilierul juridic trebuie să stabilească ce procese sunt materiale, ceea ce este, desigur, relativ. Acestea. un proces de un milion de dolari ar fi de mică valoare în contextul unei tranzacții de un miliard de dolari și invers. Multe firme internaționale de avocatură consideră că 250.000 USD este un prag de semnificație rezonabil. În condițiile pieței ruse, analiștii consideră că suma de 100.000 de dolari este pragul de materialitate.

Unele creanțe merită o atenție deosebită, indiferent de valoarea lor. De exemplu, o afirmație privind calitatea unui produs va necesita o atenție specială. Atunci când evaluează costurile riscurilor potențiale, companiile ar trebui să ia în considerare și opțiunea de soluționare extrajudiciară.

6. Obținerea confirmărilor de la agențiile guvernamentale

Pentru a examina pe deplin starea companiei, în primul rând, este necesar să vă asigurați că aceasta a fost creată în conformitate cu legea și continuă să existe.

Pentru a face acest lucru, sunt studiate documentele statutare (constituente) ale companiei și orice modificări ale acestora, de exemplu, o schimbare a numelui. Documentele constitutive trebuie verificate în original sau sub formă de copii legalizate. Este necesar să obțineți confirmarea oficială de la autoritatea de înregistrare că compania este înregistrată corespunzător, toate modificările existente au fost corect acceptate și înregistrate.

De asemenea, este indicat să obțineți confirmarea de la autoritățile de statistică, comitetul fiscal, comitetul funciar, centrul imobiliar, agenția de supraveghere financiară, precum și de la licențiatori.

Pentru a obține informații de confirmare de la agențiile guvernamentale, este imperativ să aveți o împuternicire de la vânzător pentru a primi astfel de date.

Pentru a finaliza această etapă a procedurii de due diligence, cumpărătorul trebuie să verifice licențele curente pentru activitățile companiei, certificatele relevante de înregistrare ca contribuabil și înregistrare la autoritățile de statistică, certificate de înregistrare de stat a emisiunii de acțiuni, rapoarte privind rezultatele. a plasamentelor de valori mobiliare, documente care confirmă plata capitalului autorizat.

Procedura de due diligence (abreviată ca DueD) câștigă din ce în ce mai multă popularitate în rândul antreprenorilor. Tradus din engleză, termenul înseamnă următorul - „asigurarea due diligence”. Esența due diligence este de a oferi informații detaliate despre un obiect de investiție - o companie, un imobil sau un teren.

Prima mențiune despre DueD datează din 1933, iar Statele Unite sunt considerate „patria”. Acolo a fost menționat pentru prima dată termenul „due diligence” în Legea privind valorile mobiliare. În ciuda unei vârste atât de respectuoase, revizuirea și dezvoltarea de noi standarde a avut loc doar 44 de ani mai târziu - în 1977. Creatorii regulilor au fost băncile elvețiene, care au semnat un acord privind o abordare specială a colectării de informații despre clienți. Scopul introducerii regulilor a fost de a proteja împotriva reglementării stricte a activității instituțiilor financiare de către stat.

De-a lungul timpului, principiile agreate de bancheri s-au răspândit și în afacerile de consultanță. Baza acordului a fost folosită pentru a analiza funcționarea întreprinderii din punct de vedere juridic, precum și din poziția analiștilor din sectorul financiar și a auditorilor.

Nu există legi sau acte în Federația Rusă care să reglementeze procesul de due diligence. În fiecare caz, decizia cu privire la nivelul de detaliu, profunzimea investigației și alți parametri este luată în mod individual. Însă absența legilor nu îi sperie pe participanții în sfera investițiilor.

Principiile due diligencei sunt utilizate în mod activ pentru a obține informații detaliate despre un partener atunci când încheie o afacere. Potrivit experților, în câțiva ani nivelul de popularitate al DueD va fi același ca în străinătate.

Când este necesară due diligence?

Practica due diligence este folosită de un investitor care intenționează să achiziționeze o companie sau să investească în ea. În procesul de realizare a unei tranzacții majore, este important să aveți informații complete despre prețul real, precum și consecințele care pot apărea dacă tranzacția este efectuată. Informațiile colectate pot fi folosite în viitor la emiterea de acțiuni sau în procesul de creare a unui plan de protecție a preluării.

1. O întreprindere și-a schimbat statutul după fuzionarea cu o altă organizație sau prin preluare.
2. Structura de conducere s-a schimbat.
3. A primit împrumuturi sau asistență de la investitori.
4. Fondatorul companiei a fost o altă persoană.
5. Scăderea eficienței întreprinderii.
6. Bunurile companiei au fost sechestrate.
7. Există o pierdere a proprietății intelectuale.
8. Încălcări identificate în timpul inspecției de către Serviciul Fiscal Federal.
9. Poziția competitivă a companiei a scăzut.

Următoarele lucrări sunt efectuate în procesul DueD:

• Verificarea fiabilității componentei financiare a întreprinderii.
• Monitorizarea relevanței politicii urmate de organizație în cursul activităților sale.
• Evaluarea profunzimii implementării planurilor actuale și viitoare.
• Studiul avantajelor competitive.

Sarcina principală a due diligence- minimizați riscurile activității antreprenoriale sau protejați complet împotriva acestora. Acest lucru se aplică și pericolului cumpărării de valori mobiliare la un preț excesiv de mare, implicit, riscul de pierdere a proprietății și a banilor. Procesul de due diligence durează de la 2-3 săptămâni până la 12 luni. Multe depind de cât de mare este afacerea.

Proces DueD - Algoritm de acțiuni

Procedura de due diligence include cinci etape, fiecare dintre acestea dând un rezultat intermediar:

1. Tax DueD - verificarea activitatilor firmei in sectorul financiar si economic din ultimii 3 ani. Lucrarea se desfășoară pentru a trage o concluzie despre starea reală a companiei la momentul auditului, precum și pentru a identifica riscurile din sectorul fiscal. În procesul de due diligence fiscală se analizează raportarea întreprinderii (cu privire la contabilitate și deduceri fiscale), se verifică tipurile de activități și mijloacele de organizare a muncii. Ultima componentă include un inventar al activelor materiale, verificarea investițiilor financiare, prezența creanțelor, plata plăților obligatorii, precum și verificarea partenerilor. La sfârșitul lucrărilor efectuate, este creat un raport care conține o descriere a riscurilor și sfaturi pentru depanare.
2. Due diligence operaționale - presupune verificarea actelor constitutive ale întreprinderii. În această etapă se precizează structura societății, prezența și numărul de drepturi ale acționarilor (proprietate și neproprietate) și nivelul de risc. Când este identificat un pericol de afaceri, sunt oferite opțiuni pentru a corecta problema. Atunci când se analizează structura unei organizații, este controlată corectitudinea înregistrării titlurilor de valoare emise, precum și a tranzacțiilor efectuate cu participarea acestora. Aceasta include verificarea disponibilității și suficienței plăților către acționari. După finalizarea acestei părți a due diligence, se întocmește o concluzie.
3. Legal DueD - verificarea documentelor de titlu pentru toate activele organizației. Sarcina este de a determina numărul și tipul, precum și riscul de eliminare. Oferă, de asemenea, consiliere cu privire la conservarea și securitatea bunurilor pe care le aveți la dispoziție. În această etapă, sunt studiate acordurile cu partenerii, contractele de împrumut pentru bunuri imobiliare (din poziția de grevare), actele pentru o marcă, precum și documentele de titlu. De asemenea, este evaluat riscul potențialelor probleme asociate cu partenerii de afaceri sau cu agențiile guvernamentale de control. O componentă obligatorie a due diligence juridice este verificarea unei întreprinderi față de diferite baze de date, inclusiv Registrul Unificat de Stat al Entităților Juridice, SPARK, SAC și altele. În etapa finală, proprietarului companiei i se dă o concluzie, care indică riscurile din sectorul juridic, precum și sfaturi despre cum să le reducă.
4. Due diligence în marketing este un proces în care condițiile pieței, tendințele majore și produsele sunt evaluate din perspectiva creării concurenței pe piață. În plus, se studiază politica organizației în domeniul marketingului și riscurile curente, urmată de reflectarea în raportare.
5. Financial DueD - studiul principalilor parametri financiari ai întreprinderii, urmat de analiza acestora. Scopul auditului este de a evalua perspectivele organizației, inclusiv în domeniul dezvoltării. În timpul procesului de verificare, se evaluează o întreprindere (din poziția pe piață), se determină nivelul de stabilitate financiară, se calculează activitatea de afaceri și ratele de solvabilitate. În concluzie, sunt prezentate rezultatele muncii efectuate.

Cine lucrează due diligence?

De regulă, în implementarea DueD sunt implicați specialiști din sectorul juridic și financiar, precum și auditori cu experiență. Trebuie remarcat faptul că acestea sunt doar recomandări, astfel încât alți experți pot fi incluși în grup. Pentru a economisi bani pentru due diligence, pot fi implicați angajații propriei organizații, care sunt specialiști într-un anumit domeniu.

Avantajele acestei abordări sunt evidente:

• Reducerea costului procedurii.
• O oportunitate de a studia întreprinderea și perspectivele acesteia, de a evalua riscurile și de a primi recomandări pentru eliminarea acestora.
• Îmbunătățirea abilităților propriilor angajați în evaluarea performanței organizației.

Minusuri:

1. Necesitatea de a distrage atenția oamenilor de la sarcinile principale.
2. Capacitatea de a verifica activitățile unei alte companii dacă aceasta desfășoară un tip similar de activitate.
3. Riscuri de evaluare părtinitoare a faptelor.

Desfășurarea DueD pe cont propriu este relevantă pentru întreprinderile mici, deoarece dacă aveți nevoie de o analiză cuprinzătoare a unei organizații mari, trebuie să implicați experți și să petreceți mult timp. De aceea instituțiile bancare și investitorii cu experiență care au la dispoziție specialiști proprii atrag în continuare oameni din exterior.

Serviciile de due diligence sunt furnizate de multe companii. Poate fi o companie de consultanta, regionala sau internationala. Avantajele cooperării cu astfel de organizații sunt că clientul primește un pachet complet de servicii și nu trebuie să-și facă griji cu privire la calitatea muncii prestate.

Există o modalitate alternativă - de a utiliza serviciile experților în domeniul lor din diverse întreprinderi. Dar există un dezavantaj aici - dificultăți în coordonarea timpului și a procesului de invitare în sine. În plus, costurile totale sunt mai mari. Acest lucru se datorează faptului că grupul de specialiști include reprezentanți ai mai multor domenii (juridică, financiară, de evaluare, tehnică și așa mai departe).

Cât va costa serviciul?

Costul due diligence depinde în mare măsură de politica de prețuri urmată de o anumită firmă de consultanță. De exemplu, în Rusia, prețurile pentru servicii variază foarte mult. În orice caz, due diligence este o procedură costisitoare, deoarece necesită implicarea experților din sectorul său, responsabilitate și o cantitate mare de muncă.

Cel mai mare preț al serviciilor pentru firmele de consultanță incluse în TOP-4. Dar merită să lucrați cu astfel de organizații, deoarece, pe lângă o evaluare precisă a întreprinderii, clientul primește încrederea contrapărților internaționale. În plus, companiile mari efectuează verificarea după o singură metodologie, care garantează reflectarea corectă a tuturor informațiilor necesare în raport.

Profesioniștii sunt plătiți la oră. În medie, un consultant fiscal primește 6.000 de ruble pe oră, un expert în domeniul financiar sau juridic - 5.000 de ruble, un contabil - 3.000 de ruble și un asistent - 2.000 de ruble. Pentru a determina cu exactitate costurile, firma care execută trebuie să aibă informații despre activitățile organizației auditate și scopul lucrării. Cantitatea necesară de informații este colectată în procesul de comunicare cu clientul. În medie, prețul serviciului este de 70 - 140 de mii de ruble.